巴曙松等：美国国债市场会成为贸易摩擦的战场吗？

这一时期，美国财政政策受凯恩斯思想的影响发生了重大转折。

受凯恩斯主义的影响，美国这一阶段财政赤字呈长期化趋势，债务增长也为常态。但是在20世纪70年代中期之后，美国开始出现高通胀与高失业并存的局面，这种局面需要新的经济理论来解释与调节，于是以新古典学派为代表的新自由主义思想逐渐发展成主流。

3.美国国债的扩张期：新自由主义阶段

在20世纪80年代，新古典主义中的供给学派理论对美国经济政策影响较大。供给学派理论认为高税率是致使劳动生产率下降的重要原因，也是导致存储投资下降而导致经济停滞不前的根本原因。

4.2008年金融危机后的美国国债

危机之后的不少反思认为，危机之前的自由放任、过度放松监管是2008年美国金融危机的主要原因之一。