财经观察家|曹凤岐:扩大开放对中国资本市场的影响

2018-6-27

三年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险公司的投资比例放宽至51%,五年后投资比例不受限制。三年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险公司的投资比例放宽至51%,五年后投资比例不受限制。 这是中国资本市场自信的表现,必将促进中国资本市场进一步国际化,将中国资本市场融入国际资本市场体系中。

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4、鼓励有条件的企业到境外市场发行与上市

5、鼓励企业参与国际企业重组与并购,收购战略性企业或资源性企业、高新技术企业。

6、开展石油、铁矿石国际期货业务。用人民币结算,吸引国际投资进入。打破美元垄断地位,提高中国在国际上大宗商品的定价权,加快人民币国际化步伐有很重要的意义。

7、加入MSCI指数会促进中国资本市场进一步国际化。

2018年6月,全球最大指数提供商之一明晟公司( MSCI )宣布A股正式纳入MSCI新兴市场指数。明晟公司在官网公布的报告显示,预计纳入222只中国A股的大盘股。基于5%的纳入因子,这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。

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首先,加入MSCI是A股走向国际的一个途径。MSCI指数背后有大量的ETF指数基金被动跟踪:1) MSCI全球机构客户约7500名,包括大型养老基金,对冲基金,资产管理公司,投资银行,商业银行等。2) 据MSCI估计,在北美及亚洲,超过90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为标的。3) 目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过9万亿美元,共计有1.5万亿美元的资金以MSCI新兴市场指数为基准。 据彭博,目前直接跟踪MSCI中国指数的指数和公募基金有49只,规模合计超过140亿美元。虽然目前资金量来说,对当前A股体量来说,不是很大,但在情绪及市场信心层面的影响则很大。而且,随着A股市场的发展,成熟度将不断提高,国际资本的流入也会逐年增加。

其次,A股纳入MSCI是A股步入国际化的里程碑。在A股引入沪股通、深股通后,MSCI纳入A股的意义在于使得A股成为全球机构投资者必须研究的市场。虽然初期纳入标的数量不多、初始纳入比例不高,短期资金流入规模也不大,但短期对市场可能产生正面影响,更重要的影响将在长期。

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