本次降准和以往相比哪里不同？
相对于4月份降准时市场的困惑，银行这次降准，市场显然有了更多的准备：首先，5月份出台的宏观经济数据的确不乐观，我们在去年年底预判今年经济下行压力大成为了事实。重要的指标走势都极为疲弱，投资增速只有6.1%，，比4月份回落了0.9个百分点，其中基建投资同比增长只有9.4%。
消费也不乐观，社会消费品零售总额30359亿元，同比增长8.5%，增速比上月回落0.9个百分点。创15年新低。
其次，流动性紧张已经“显性化”，标志之一，就是今年出现的大规模的民营企业的违约，一季度的违约规模已经突破150亿，预计今年全年很有可能达到500亿的规模，从社会融资额的增速看，这和4月份出台的资管新规，打击表外融资有很大关系；
第三，中美之间的贸易冲突短期达成妥协的概率不大，双方已经确定了500亿的加征关税时间，这对中国经济势必造成更大的下行压力。也就是说，无论是就实体经济，还是流动性的现状而言，这次降准可以说完全顺应市场的需求，就是我在微博中所言，不要为了去杠杆而去杠杆，不要为了治理洪水而把大家渴死。
在去杠杆的过程中，如果不顾企业的死活，一味为去杠杆而去杠杆，造成的危险和杀伤力比杠杆本身还大，那就失去了去杠杆的意义。就此而言，我对本次降准仍然是支持的。
当然，降准是不是真的如银行所愿，这些资金就真的会流向银行指定的“债转股”和中小微去，从过去货币政策的执行看，这无疑只是一种美好的愿望。根据我们观察到的事实，每一次降准，可以肯定地说，对股市都没有任何作用，但每一次降准，和房地产总会产生强烈的共振。
股市和房地产市场短期会有机会吗？
每一次释放流动性，股市总是放声尖叫假高潮，真正得到实惠的还是房地产市场，这是基本事实。4月份降准之后，我们看到，房地产的很多关键指标都出现了明显的反弹，一些地方的房价仍然具有很强的支撑，我相信，就心理预期而言，这一次也不例外。
特别是，在今年中国经济面临很大的压力的情况下，房地产作为稳定经济的重要工具，政府绝不会让房地产出现任何大的波动，维护房地产市场的稳定对于今年宏观经济至关重要。
但是，我必须提醒大家，房地产市场在经历2015年以来的三年上涨周期之后，各种需求都基本释放到位，房价从短期而言，很多城市已经处在高位。
高层不会让房地产市场出现大的波动，但高层很清醒地意识到，如果再听任房价上涨，或者房地产市场再出现一波强势上涨的行情，未来一定难以收场，维持价格和市场的相对稳定是唯一的选项。
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