苹果期货上市半年考：谁在“导演”疯狂的苹果？

2018-6-25大中小

值得注意的是，苹果期货 1807合约、1810 合约、1811 合约、1812 合约、1901 合约、1903

合约、1905 合约的日内平今仓交易手续费，从3元/手被调升至20元/手，仅仅只隔了5天。

“疯狂的苹果”，到底是谁在“导演”？

苹果期价前期为何飙涨？

从苹果期货主力合约的市场表现来看，期价主要是从2018年2月下旬开启的一路狂飙模式，尤其是从4月下旬开始，涨势颇为迅猛。

日前，高顿教育研究院高级研究员牛嘉向中新经纬客户端(微信公众号：jwview)表示，苹果期市在当时的大幅走高，或与两个因素有关，一个是天气，一个或与投机有关。

他进一步谈到，苹果的主要产区基本位于北方，彼时的寒冷天气对苹果产量存在一定影响，但他同时认为，当时的冻灾对苹果产量的具体影响或不同于市场上提及的40%-50%那么多，这个减产量“值得商榷”，在他看来， 25%的减产比例更为可信。

牛嘉称这种判断基于三点理由：“第一，苹果几乎每年都会遇到各种各样的灾害，‘风调雨顺’几乎不存在；第二，东方不亮西方亮，水果彼此替代性很强，而且农产品进口渠道通畅，即便减产较为明显，其他果品的替代以及进口苹果的替代，也未必真的会带来本土苹果价格的飙升；第三，苹果产区信息不对称明显，北方冻灾是个很笼统的描述，未必每个省都同等程度严重受灾，如甘肃、陕西、山西、河南和山东，从西向东，未必影响一样巨大。”

除了寒冷天气因素带来苹果减产的原因，在牛嘉看来，此前苹果期货市场的大幅上涨行情或还与投机因素有关，在他看来，“基于所谓产量优势和信息优势的投机，或是小众产品蹒跚学步过程中无法规避的环节”，而这种投机最终会否复制当年绿豆期货的命运也并不好说。

而事实上，在公开的网络交流平台上，就有投资者认为当前苹果期货市场的行情与多年前的绿豆期货“如出一辙”。